財政部が「国有商業保険会社」の中長期投資を後押し

公文書発表：「保険資金の長期・健全な投資を促し、国有商業保険会社の長周期評価を強化する通知」を公表 新浪财经。

評価方法の変更ポイント

  • 自己資本利益率（ROE）と資本保全増値率の評価に年次・3年・5年の3サイクルを導入。
    • 年次：30%、3年平均：50%、5年平均：20%

狙いと背景

  • 国有商業保険会社による 長期・安定投資 を促進し、株式市場の安定化および経済発展の支援を目的としています。
  • 財政部はこの仕組みにより、短期の市場変動に左右されにくい投資行動を保険会社に促す意図があります 。

求められる企業行動

  • 資産・負債のマッチング：期限構造やコスト、キャッシュフローの整合性
  • 投資比率の最適化：特に株式などのリスク資産への長期投資比率を増加
  • 内部体制の強化：中長期評価・リスク管理・投後フォローの徹底

市場への期待効果

  • 中長期ファンドとしての 保険資金の市場参入が進み、市場構造を安定化
  • A株に対する継続的な資金供給が促され、株式市場の質的成長に貢献見込み
  • 実績：2024年末時点で商業保険資金は約33兆元運用中、内11%がA株に投資 → 政策許容量（25%）に余地あり 新浪财经

意見とアドバイス

  • 国有保険会社は“耐久資本”として活用される：この政策変更は、株式市場のボラティリティ対策における長期資金の役割を明確化しています。
  • 個人投資家への影響：安定した大口の資金流入は、個人投資家にとってもマーケットの信頼性向上につながる可能性があります。
  • 投資戦略への示唆：中長期で堅実なリターンを狙う投資スタイルは、今後さらに有効性を増すと考えられます。株式市場における安定資本の存在は安心感をもたらし、投資環境の改善に寄与します。